截至1月30日，64家基金公司旗下872只基金2011年四季报全部披露完毕。天相投顾数据显示，四季度低估值的金融保险、房地产和防守性好的食品饮料个股受到基金青睐，被大举增持。解读绩优基金的四季报，尤其是博时价值增长、博时主题行业等规模超百亿、业绩排名第一的"王牌"基金，可窥探龙年
投资新风向。
2011年四季度的A股市场是一个悲情季节。从四季报来看，博时价值增长保持了较低的股票仓位和较高固定收益配置，前五大重仓股分别为：三一重工、保利地产、永辉超市、万科A、圣农发展。夏春表示，"只是减仓部分地产股，基本没太大变化，其选股主要看财务指标，不关心周期还是非周期，不关心新兴板块还是老板块。"
很多人对博时主题行业基金的吃惊，不仅仅是它拥有超百亿的规模，更在于它的仓位。截至去年底，博时主题的股票仓位达到91.34%，然而就是这样的高仓位，博时主题仍获得了2011年股基冠军。"市场的低迷为投资者提供了难得机会，我们增加了保险、零售及估值明显有吸引力的公司配置，并发现市场忽视了电力行业的机会。"基金经理邓晓峰在四季报中描述道，中国固定资产投资强度最大阶段正在过去，煤炭价格的拐点开始浮现，经历多年亏损后，电力行业的春天正在到来。
"机会来临时，得用盆接，而不是用针顶。"四季度博时主题在电力、煤气、水的行业配置上达到了8.97%，比三季度几乎高了一倍。也正是看到了市场机会，才使得博时主题能在91%的高仓位下仍获得全年12.36%的超额收益。从持仓行业看，博时主题超配金融保险、机械仪表等制造业，偏爱低估值的蓝筹公司。邓晓峰表示，更倾向于通过行业周期、产品竞争格局来判断上市公司的盈利结构，较少考虑市盈率。
邓晓峰表示，创业板及中小板公司估值仍未达到合理水平，但调整已进入后期，系统性风险正在化解，机会逐渐到来，新蓝筹有望从中诞生。
