在过去的10年时间里，国内旅游收入年均增长13.7％。然而，风投机构对旅游行业企业的关注度不高，投资案例屈指可数。

　　旅游市场发展有点“热”

　　据悉，2000年～2010年的10年间，国内旅游人数年均增长11.2％；入境旅游人数年均增长4.7％。国内旅游收入年均增长13.7％。2010年国内旅游行业实现总收入1.44万亿元，环比增长11.7％。

　　投资机构态度有点“冷”

　　由于受气候与经济景气程度影响较大、景区投资回报周期较长等原因，目前私募股权投资机构对旅游行业企业的关注较为有限，而与之相关的连锁酒店、餐饮、差旅服务或旅游资讯网站等行业，更能受到资本青睐。

　　投中集团统计，旅游业企业私募融资活动在2007年后逐渐增加，　IDG资本、高盛、海纳亚洲、云峰基金投资印象创新，IDG资本投资桐乡乌镇旅游，中比基金投资江苏天目湖，中科招商参与广东中旅增资扩股，均为近年较有影响的交易事件。近五年，通过IPO登陆资本市场的旅游行业企业有宋城股份、国旅股份、云南旅游三家。

　　行业投资开始“预热”

　　即将发布的旅游业“十二五”规划，将“2015年国内旅游人数33.1亿人次、入境旅游人数1.53亿人次，旅游业总收入2.3万亿元”作为今后五年的发展目标，并计划培育主业清晰、发展路径明确、竞争优势明显的大型旅游集团，鼓励强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作及上市。

　　投中集团研究总监李玮栋分析认为，在多方政策扶持和地方产业投资基金的推动下，国内旅游业的私募融资、并购重组将趋于活跃。

　　事实上，旅游行业投资已悄然预热。2009年开始，我国已出现专注于旅游行业的私募股权投资基金，如工银国际与海航集团去年10月共同发起成立海南国际旅游产业基金（募集目标50亿元）等。据悉，中青旅、海航旅业、云南世博旅游等5家企业已开始私募融资；开封清明上河园等7家公司提出了明确的A股上市融资计划。

 来源： 深圳商报     　作者： 苏海强